Finanzierte THG-Emissionen

Der grösste Anteil der THG-Emissionen einer Bank entstehen durch die sogenannten «finanzierten Emissionen» in Scope 3, Kategorie 15 (Investionen). Diese unterteilen sich bei der GKB in das Finanzierungsportfolio, die Finanzanlagen und das Anlageportfolio.

Finanzieren (Stammhaus)

Die GKB hat es sich zur Aufgabe gemacht, die Auswirkungen ihrer Finanzierungstätigkeiten auf den Klimawandel transparent zu machen und ihre finanzierten THG-Emissionen (Scope 3) kontinuierlich zu reduzieren. In diesem Bereich wird der Klimawandel als wesentlicher Bestandteil der Risikomanagementstrategie betrachtet. Dabei werden sowohl kurzfristige als auch langfristige Ziele verfolgt.

Aktuelle Zielerreichung

Im Rahmen der Erarbeitung der Klimastrategie im Jahr 2024 hat die GKB ein erstes Zwischenziel bis 2030 definiert, um ihren Einfluss auf den Klimawandel im Sinne des Netto-Null-Ziels 2050 zu reduzieren und das Finanzierungsportfolio schrittweise nachhaltig auszurichten. Der Absenkpfad für das finanzierte Immobilienportfolio sieht vor, dass die Emissionen bis 2030 um 39% gegenüber dem Basisjahr 2023 reduziert werden. Bis zum 30.06.2025 konnte die GKB die finanzierten Emissionen um 10.9% im Vergleich zum Basisjahr verringern.

Im Hinblick auf die Zielerreichung arbeitet die GKB kontinuierlich an der Verbesserung der Erfassung relevanter Daten zu den finanzierten Objekten. 2025 wurde unter anderem die Definitionsgrundlage geschaffen, um nachhaltige von nicht nachhaltigen Objekten zu unterscheiden. Auf dieser Basis kann die GKB Objekte mit Sanierungspotenzial identifizieren und gezielt Massnahmen zur Reduktion der THG-Emissionen initiieren, damit der Absenkpfad eingehalten werden kann. In den nächsten Jahren plant die GKB, die THG-Emissionen weiterer Geschäftsbereiche nach anerkannten Methoden zu messen und den aktuellen Stand zu publizieren.

Kennzahlen

Für die aktuelle Berichterstattung hat sich die GKB auf die Messung des CO₂-Fussabdrucks und der Emissionsintensität konzentriert. Dabei berücksichtigt die Bank die ihr anrechenbare Energiebezugsfläche. Im Bereich der Firmenkunden misst die GKB den Anteil der Kredite an Firmen in emissionsintensiven Branchen.

In den kommenden Jahren wird die GKB die Erhebung und die Publikation weiterer Kennzahlen vorantreiben. So könnten beispielsweise die Anzahl finanzierter energetischer Sanierungen oder der Anteil nachhaltiger Finanzierungen am Gesamtportfolio gemessen werden.

Tabellarische Übersicht der Emissionskennzahlen im Bereich Finanzieren – Liegenschaften

Tabellarische Übersicht der Emissionskennzahlen im Bereich Finanzieren – Firmenkunden

Hinweis zur Kennzahlenberechnung

Die Ausleihungen (per Stichtag 30.06.2025) werden in Anlehnung an die PCAF-Definition in die Klassen «Wohnimmobilien», «Gewerbeimmobilien» und «Firmenkredite» eingeteilt. Diese Einteilung weicht von der üblichen Definition der GKB ab, nach der das Wohnbauportfolio sowohl selbstgenutzte als auch vermietete Wohnliegenschaften umfasst. Für die Klassen «Gewerbeimmobilien» und «Firmenkredite» lagen zum Stichtag keine ausreichenden Daten vor, um belastbare Emissionswerte zu ermitteln. Die GKB plant, die Werte für diese beiden Klassen in den kommenden Jahren auszuweisen.

Finanzierung emissionsintensiver Branchen

Tabellarische Übersicht der Finanzierung emissionsintensiver Branchen im Firmenkundengeschäft mit ausstehenden Beträgen in CHF Mio.

Die Kategorisierung nach emissionsintensiven Sektoren erfolgt nach Empfehlung der Task Force on Climate-Related Financial Disclosure (TCFD) und der Net-Zero Investment Initiative (NZIF). Zum Stichtag 30.06.2025 entfielen 57.3% des Firmenkreditengagements (exkl. Hypothekarforderungen) bzw. 6.2% des gesamten Bilanzengagements auf emissionsintensive Branchen. Dieser Anteil umfasst den gesamten Energiesektor, wobei 63% der Finanzierungen in erneuerbare Energien flossen.

Massnahmen im Berichtsjahr

Im Berichtsjahr stand vor allem die Operationalisierung des wissenschaftsbasierten Absenkpfads im Bereich der Wohnimmobilien im Vordergrund. Die GKB legt in der Kundenberatung weiterhin einen Schwerpunkt auf das Thema Nachhaltigkeit, insbesondere im Hypothekargeschäft. Auch an der systematischen Erfassung von verfügbaren Objektdaten, insbesondere in Bezug auf die THG-Emissionen und das Sanierungspotenzial von finanzierten Objekten, hält die GKB fest. Mit der Lancierung der neuen GKB Verda-Hypothek per 1. November 2025 hat die Bank ausserdem ein Zeichen gesetzt, Kundinnen und Kunden attraktive Konditionen für Sanierungsaktivitäten zu offerieren. Die GKB ist überzeugt, damit die Kundenbedürfnisse optimal zu bedienen und einen wertvollen Beitrag zur Erreichung der schweizerischen Klimaziele zu leisten.

Finanzanlagen  (Stammhaus)

Die bankeigenen Finanzanlagen sind Teil der Strategie Netto-Null 2050 der Bank. Die GKB hat sich das Ziel gesetzt, die Auswirkungen ihrer bankeigenen Finanzanlagen auf den Klimawandel transparent zu machen und die finanzierten THG-Emissionen (Scope 1 bis 3) bei Investments in kotierten Unternehmen und Unternehmensanleihen über die Zeit kontinuierlich zu reduzieren.

Aktuelle Zielerreichung

Die Bank hat im Jahr 2025 zum zweiten Mal die finanzierten THG-Emissionen der bankeigenen Finanzanlagen gemessen und im vorliegenden Klimabericht offengelegt (siehe nachstehende Tabelle). Im Vergleich zum Jahr 2024 ist der CO₂-Fussabdruck der Finanzanlagen leicht grösser geworden (Scope 1 und 2: 32.0 t CO₂e pro investierte Mio. CHF im Jahr 2025 versus 29.1 im Jahr 2024). Aktuell hat die Bank noch keine konkreten Zwischenziele zur Reduktion der THG-Emissionen bzw. noch keinen Transitionsplan für die bankeigenen Finanzanlagen definiert. Dies soll in den nächsten Jahren geprüft werden.

Kennzahlen

Für die aktuelle Berichterstattung hat sich die GKB auf die Messung der total finanzierten THG-Emissionen des CO₂-Fussabdrucks und der Emissionsintensität der bankeigenen Investments in kotierten Unternehmen und Unternehmensanleihen konzentriert.

Tabellarische Übersicht der Emissionskennzahlen im Bereich Finanzanlagen

Hinweis zur Kennzahlenberechnung

Die Bank unterscheidet bei den bankeigenen Finanzanlagen zwischen Anlagen des Liquiditätsbestands (Bilanzstrukturportfolio) sowie «Finanzanlagen Performance», «Finanzanlagen Spezialpositionen» und «Finanzanlagen Edelmetalle». Die «Finanzanlagen Performance» dienen der Ertragsoptimierung und die «Finanzanlagen Spezialpositionen» der Unterstützung des Anlage- und Kreditgeschäfts.

Das Bilanzstrukturportfolio macht rund 87% der bankeigenen Finanzanlagen in Wertschriften aus. Es beinhaltetet nur Investments in den Anlageklassen Pfandbriefe, Staatsanleihen und kommunale Anleihen. Für diese Anlageklassen bestehen momentan keine PCAF-Methoden zur Messung der THG-Emissionen.

Das Volumen der Investments, das massgebend für die Berechnung der finanzierten Emissionen (kotierte Unternehmen und Unternehmensanleihen) ist, beläuft sich auf CHF 95.9 Mio. (per Stichtag 30. Juni 2025, in Marktpreisen) und entspricht rund 3.3% der bankeigenen Finanzanlagen. Für diese Anlageklassen stützt sich die GKB zur Berechnung der THG-Emissionen auf von Dritten erhobene und/oder geschätzte Daten, die in der Regel verfügbar sind. Bei Scope- 3-Emissionsdaten handelt es sich immer um Schätzungen.

Die Berechnungen der Emissionen erfolgen nach der PCAF-Methode und enthalten gemäss dem PCAF-Standard die THG-Emissionen für Scope 1, 2 und 3 für die PCAF-relevanten Segmente börsenkotierter Aktien und Unternehmensanleihen. Die Emissionsdaten wurden von MSCI ESG bezogen. Investments, für die keine MSCI-Daten verfügbar waren, sind nicht in die Berechnung eingeflossen. Die Bank erachtet dieses Vorgehen angesichts des hohen Abdeckungsgrads von 98.1% als vertretbar. Es konnte im Durchschnitt ein PCAF-Score für Scope 1 und 2 von 2.1 (1–5; 1 = beste Qualität) und für Scope 3 von 2.4 erzielt werden.

Finanzanlagen in emissionsintensiven Branchen

Renditeportfolio – Aufteilung auf emissionsintensive Sektoren

Aufteilung der emissionsintensiven Sektoren (Finanzanlagen)

Die Kategorisierung nach emissionsintensiven Sektoren erfolgt nach den Empfehlungen der TCFD und des NZIF. Das Anlagevolumen beinhaltet die PCAF-relevanten Investments von CHF 95.9 Mio. (per Stichtag 30. Juni 2025, in Marktpreisen) und deckt damit Investments in börsenkotierte Aktien und Unternehmensanleihen der bankeigenen Finanzanlagen ab.

Massnahmen im Berichtsjahr

Im Berichtsjahr 2025 wurden neben der Messung und Offenlegung der finanzierten Emissionen der bankeigenen Finanzanlagen keine weiteren Massnahmen umgesetzt.

Anlegen (Stammhaus)

Die GKB verfolgt das Ziel, die klimarelevanten Auswirkungen ihrer Anlagetätigkeit möglichst transparent offenzulegen und die finanzierten Treibhausgasemissionen (Scope 1 bis 3) in ihren Anlageportfolios über die Zeit kontinuierlich zu reduzieren. Dazu nutzt die Bank ausgewählte Kennzahlen, um klimabedingte Chancen und Risiken zu identifizieren und zu bewerten. Zudem strebt die Bank an, durch verstärkte Engagement-Aktivitäten das Verhalten von Unternehmen dahingehend zu beeinflussen, dass diese ihre Emissionen auf einen Netto-Null-Pfad bis 2050 ausrichten.

Im Berichtsjahr hat die GKB erste konkrete Zwischenziele definiert, die das Anlagegeschäft auf den Netto-Null-Pfad führen sollen. In den kommenden Jahren werden zusätzliche qualitative und quantitative Ziele ausgearbeitet, um die Steuerung weiter zu präzisieren.

Engagement-Ziel für eigene Anleihen- und Aktienfonds

Die GKB strebt an, dass bis 2030 in ihren eigenen Anleihen- und Aktienfonds mindestens 80% der finanzierten Emissionen (Scope 1 und 2) auf Unternehmen entfallen, die hinsichtlich dieser Emissionen entweder bereits auf einen Netto-Null-Pfad ausgerichtet sind oder für die entsprechende Engagement-Aktivitäten zur Erreichung eines künftigen Netto-Null-Pfads durchgeführt werden (Engagement-Ziel).

Für die Berechnung des Engagement-Ziels orientiert sich die Bank an der Methodologie des NZIF, insbesondere am dort empfohlenen «Engagement Threshold Target». Zur Bestimmung, ob sich ein Unternehmen bereits auf einem Netto-Null-Pfad befindet, stützt sich die GKB auf MSCI-Daten. MSCI bewertet Unternehmen anhand ihres NZIF-Alignment-Status, basierend auf verfügbaren Daten. MSCI bewertet Unternehmen, indem es ihnen auf Grundlage der verfügbaren Daten einen NZIF-Alignment-Status zuweist. Für die Zielmessung berücksichtigt die GKB Unternehmen, die von MSCI als «Achieving net-zero» oder «Aligned» klassifiziert werden. Zu beachten ist, dass MSCI aufgrund der aktuellen Datenlage Kapitalinvestitionen (Capex) derzeit noch nicht in die Alignment-Beurteilung einbezieht. Da die GKB Capex als eine wesentliche Kenngrösse betrachtet, wird sie diese in die Berechnungen aufnehmen, sobald zuverlässige Daten verfügbar sind.

Weiterentwicklung des Zielsystems

Die GKB plant, in den kommenden Jahren ein umfassendes Portfolio-Alignment-Ziel gemäss den Empfehlungen des NZIF für sämtliche eigene Fonds und standardisierte Vermögensverwaltungslösungen zu entwickeln. Ein solches Ziel definiert, welcher Anteil des Portfolios beziehungsweise der finanzierten Emissionen bis zu einem bestimmten Zeitpunkt in Unternehmen investiert sein soll, die eine glaubwürdige und wissenschaftsbasierte Netto-Null-Strategie verfolgen. Unternehmen, die von anerkannten Klimadatenquellen wie MSCI ESG als «Achieving net-zero», «Aligned» oder «Aligning» eingestuft werden, erfüllen die zentralen Kriterien einer solchen Strategie. Sie haben kurz-, mittel- und langfristige Emissionsreduktionsziele im Einklang mit dem 1.5-Grad-Pfad festgelegt, verfügen über einen nachvollziehbaren und umsetzungsorientierten Transformationsplan, verfolgen klimakompatible Investitions- und Capex-Strategien und weisen geeignete Governance- und Offenlegungsstrukturen auf. Diese Kriterien bilden die Grundlage der NZIF-Systematik zur Beurteilung, ob sich ein Unternehmen glaubwürdig auf einem Netto-Null-Pfad befindet.

Die detaillierte Ausgestaltung des Alignment-Ziels erfolgt zu einem späteren Zeitpunkt, da die Bank zunächst ihre Kompetenzen in der Analyse von Klimawandelfolgen, Klimapolitik und Klimaökonomie weiter ausbauen und diese Elemente noch systematischer im Investmentprozess verankern wird. Eine wesentliche Voraussetzung ist der Aufbau einer umfassenden Daten- und Prozesslandschaft im Bereich Klima und Nachhaltigkeit. Die GKB wird ihre Daten- und Prozesslandschaft im Jahr 2026 weiterentwickeln. Neu soll sie eine verbesserte Verfügbarkeit, Qualität und Verarbeitung von Klimadaten sowie deren Integration in die bankinternen Steuerungs-, Analyse- und Entscheidungsprozesse erlauben. Erst eine solche konsolidierte und institutionalisierte Grundlage ermöglicht eine zweckdienliche, robuste Überwachung und Steuerung von Netto-Null-Zielen.

Aktuell ist noch ungeklärt, in welcher Form Fonds von Drittanbietern in ein solches Zielsystem einbezogen werden können, da auf Fondsebene derzeit keine ausreichende Datenabdeckung seitens der ESG-Datenprovider besteht. Die GKB ist jedoch zuversichtlich, dass sie mit zunehmender Datenverfügbarkeit und einer vollständig integrierten Klimadatenbasis auch hier ein umfassendes Alignment-Ziel fundiert und konsistent definieren können wird.

Aktuelle Zielerreichung

Seit Juli 2024 stützt sich die GKB bei ihren Engagement-Aktivitäten auf die Dienstleistungen von Ethos Services SA ab, welche im Namen der Bank den Dialog mit Unternehmen zu Themen wie Klimaschutz, Biodiversität, Arbeitsbedingungen, Menschenrechten und Corporate Governance führt.

Auswertungen zu den GKB-Fonds

Mit einem Anteil von 71% befindet sich das Portfolio auf dem Zielpfad 2030 (mind. 80% der finanzierten Emissionen von Investments, die hinsichtlich Scope 1 und 2 entweder bereits auf einen Netto-Null-Pfad ausgerichtet sind oder für welche entsprechende Engagement-Aktivitäten zur Erreichung eines künftigen Netto-Null-Pfads durchgeführt werden). Die Abdeckung von 87% zeigt, dass bereits ein grosser Teil des relevanten Fondsvermögens mit einer ausreichend belastbaren Datenbasis bewertet werden kann und somit eine zielgerichtete Steuerung möglich wird.

Kennzahlen

Für die aktuelle Berichterstattung hat sich die GKB auf die Messung der total finanzierten THG-Emissionen, des CO₂-Fussabdrucks und der Emissionsintensität der verwalteten Kundenvermögen (Vermögensverwaltung und eigene Fonds) konzentriert. Dabei stützt sich die Bank auf von Dritten erhobene und/oder geschätzte Daten. Bei Scope-3-Emissionsdaten handelt es sich immer um Schätzungen.

Die Messung der finanzierten THG-Emissionen für die GKB (Stammhaus) erfolgte im Berichtsjahr 2025 bereits zum zweiten Mal.

Tabellarische Übersicht der Emissionskennzahlen im Bereich Anlegen

Hinweis zur Kennzahlenberechnung

Das Volumen der eigenen Fonds und der Vermögensverwaltungsmandate der GKB beläuft sich auf CHF 7'152.4 Mio. (per Stichtag 30. Juni 2025, ohne Doppelzählungen und in Marktpreisen). Davon sind 64.8% bzw. CHF 4'631.0 Mio. in börsenkotierte Aktien und Unternehmensanleihen investiert. Der Rest teilt sich auf Covered Bonds (7.6%), Sovereign Debts (12.7%), Immobilien (4.5%), andere Anlagen (3.1%) sowie Cash (7.4%) auf.

Die Berechnungen der Emissionen erfolgen nach der PCAF-Methodologie und enthalten gemäss dem PCAF-Standard die THG-Emissionen für Scope 1, 2 und 3 für die PCAF-relevanten Segmente börsenkotierter Aktien und Unternehmensanleihen. Die Emissionsdaten wurden von MSCI ESG bezogen. Investments, für die keine MSCI-Daten verfügbar waren, sind nicht in die Berechnung eingeflossen. Die Bank erachtet dieses Vorgehen angesichts des hohen Abdeckungsgrads von 97.7% und der Tatsache, dass die Mehrheit der fehlenden THG-Emissionsdaten auf Indexfonds zurückzuführen ist, als vertretbar. Es konnte im Durchschnitt ein PCAF-Score für Scope 1 und 2 von 2.2 (1–5, 1 = beste Qualität) und für Scope 3 von 2.3 erzielt werden. Die Berechnungen der Emissionen wurden mithilfe eines Berechnungsmodells von MSCI ESG plausibilisiert.

Anlagen in emissionsintensiven Branchen

GKB-Fonds und Vermögensverwaltung – Aufteilung auf emissionsintensive Sektoren

Die Kategorisierung nach emissionsintensiven Sektoren erfolgt nach Empfehlungen der TCFD und des NZIF. Das Anlagevolumen von CHF 4.6 Mrd. (per Stichtag 30. Juni 2025, ohne Doppelzählungen und in Marktpreisen) beinhaltet die PCAF-relevanten Investments und deckt damit Investments in börsenkotierten Aktien und Unternehmensanleihen der eigenen Fonds und der Vermögensverwaltungsmandate ab.

Massnahmen im Berichtsjahr

Die GKB hat im Berichtsjahr ihre Engagement-Massnahmen inhaltlich und thematisch vertieft und ihre Datengrundlage verbessert, insbesondere hinsichtlich des Einbezugs von Capex-Indikatoren und Scope-3-Emissionen. Parallel dazu wurde die Integration klimabezogener Kennzahlen in den Investmentprozess weiter vorangetrieben. Diese Weiterentwicklungen sollen wesentlich zur zukünftigen Erhöhung des Anteils an Unternehmen beitragen, die sich bereits auf einem Netto-Null-Pfad befinden oder durch Engagement schrittweise dorthin geführt werden.

Anlegen (GKB-Finanzgruppe)

Kennzahlen

Die Messung der finanzierten THG-Emissionen für die Finanzgruppe erfolgte im Berichtsjahr zum ersten Mal. Nach den gleichen Vorgaben wie für das Stammhaus erfolgte eine Messung der total finanzierten THG-Emissionen, des CO₂-Fussabdrucks und der Emissionsintensität.

Tabellarische Übersicht der Emissionskennzahlen im Bereich Anlegen